国内PVC市场在经历了一段时间的震荡调整后，出现小幅反弹迹象，但综合供需基本面及上游原料成本端来看，其后续反弹空间或较为有限，整体下行压力依然存在。市场关注焦点之一，是全国电石市场的走势及其对PVC成本的传导效应。
从成本支撑角度看，作为PVC生产的主要原料，全国电石市场近期表现疲软。电石供应相对宽松，而下游需求（除PVC外，还包括BDO等行业）增长乏力，导致电石价格承压运行。电石成本的松动，削弱了对PVC价格的刚性支撑。虽然煤炭价格波动会对电石成本产生一定影响，但当前电石行业自身的供需矛盾是主导因素。成本端的疲弱，使得PVC价格难以获得强劲的上行动力。
就PVC自身供需而言，情况同样不容乐观。供应端，尽管部分生产企业有例行检修，但行业整体开工率保持相对稳定，社会库存虽有所消化，但仍处于历史同期偏高水平，供应压力持续存在。需求端，房地产等主要下游领域复苏缓慢，管材、型材等硬制品需求表现平淡；而软制品领域也未见显著亮点。终端企业多以按需采购为主，备货意愿不强，难以形成持续性的需求拉动。出口市场虽有一定支撑，但受海外宏观经济环境及贸易政策影响，增长空间面临不确定性。
宏观层面，国内稳增长政策持续发力，但对PVC这类与房地产紧密相关的大宗商品，政策传导至实际需求仍需时间。国际市场方面，全球经济增速放缓的预期以及主要经济体的货币政策走向，也给大宗商品市场带来波动风险。
当前PVC市场多空因素交织，但利空因素占据上风。成本端电石价格疲软，削弱底部支撑；自身供需结构偏弱，高库存与弱需求矛盾突出。因此，预计PVC价格短期内的反弹力度和持续性将受到制约，上方空间有限。若后续需求复苏不及预期，或宏观环境出现新的利空，PVC价格或将再度面临下行压力。市场参与者需密切关注电石价格变化、PVC企业开工及库存情况、下游订单表现以及宏观政策动向，谨慎操作，防范风险。
